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1,保时捷并购大众先后采取了哪些手段

保时捷并购大众先后采取了哪些手段

手段: 保时捷利用期权交易锁定了31.5%的大众流通股买权,而且是不加杠杆,全额支付现金。这是利用了法兰克福市场一个特殊的规定:即如果买入期权的一方是按全额支付权利金,便可自行决定何时公布期权仓位,而不管其已经持有了该公司多少股份。 保时捷要收购大众有几个绕不开的关键点: 第一:德国《证交法》规定,通过买入股票对一家上市公司持股超过30%之后,如再增持便属要约收购,必须公告。 第二:德国《公司法》规定,对一家公司持股达到75%,算取得了该公司的控制权。 第三:德国《大众法》规定持有大众股份在20%以下时,按实际持股比例计算投票权,当持股比例超过20%时,无论超过多少,其投票权最高也只限于20%。而其中有20.1%的股票由大众公司所在地的政府代该州全体纳税人持有。只要这部分股票不释出,就控制不了大众

2,85亿欧元的反击:保时捷vs大众汽车,金融战场家族内斗,德国富豪自杀

大家好,我是巫师,本期讲保时捷和大众的恩怨纠葛,这个案例我以为自己很懂了,但现在做成节目,以专业的角度给大家科普,又遇到了不少困难




本着对数据负责的态度,我仔细对比了国内信息源的数据和资料,结果它们很多都是自相矛盾的,而且很多非专业人士的文章有大量明显的金融常识错误,甚至自己的文章里前后数据对不上,逻辑也不通,再有更多的是那种偏 娱乐 性的,草草描述个大概,一到关键点就避重就轻,所以我的数据和信息只好全部诉诸于外网




基本来自于交易所公告、相关年报半年报,其中包括了一些德文的材料,比如德国早期的《证券法》、《大众法》细则和各种修订案等,但由于时间久远,所以有些信息真空,就只能在圈里找人问,问来的很多也是道听途说,只能当成线索再去扒,有些实在证实不了的内容我就不放了,这期你们可能真得记笔记了,考点过多




好了,让我们把时间拨回1931年,一名叫费迪南德·保时捷的年轻人,怀揣梦想与才华成立了保时捷公司,对你没听错,保时捷就是家族的姓,费迪南德·保时捷此前是戴姆勒的工程师,在戴姆勒工作的后期经常因设计理念,遭受排挤所以只好另谋出路,但当时费迪南德·保时捷没有开始制造 汽车 ,这个公司只提供 汽车 设计和咨询服务




另一方面,大众 汽车 ,在德语里就是人民的 汽车 的意思,由纳粹政府官方支持并成立于1937年5月,所以大家可以看看大众logo的演变,其中就包含着纳粹的元素,它以前是这样的。这个不多聊,不碰政治,当时 汽车 绝对是奢侈品,而希特勒对这家公司的愿景,就是要制造出一种价格不那么离谱且实用的 汽车 ,要足够亲民,能在普通人当中普及




大众 汽车 创立后,希特勒依托大众 汽车 公司开始实施他的“亲民 汽车 ”计划,费迪南德·保时捷被希特勒看上,并加入了大众 汽车 公司的“亲民 汽车 ”项目中作为设计师,他们也不负众望,制造出了最初被称做保时捷60型,也有人说是大众1型,但它还有个更响亮的名字——甲壳虫。




关于甲壳虫的设计专利还有些纠纷,我们不做讨论,而以上就是保时捷和大众的起源,这个费迪南德既是保时捷公司的创始人,同时又是大众的第一代领袖,一定意义上可以说本是同根生了




在经历的一系列波折,包括二战、禁运以及被英国接管等等之后,费迪南德的儿子费里与孙子沃尔夫冈,加入了 汽车 制造事业并一直掌管保时捷公司,而费迪南德的女儿路易斯与外孙费迪南德·皮耶希,也加入了 汽车 制造事业并掌管着大众 汽车




所以此后的战争就是儿子的儿子对阵女儿的儿子,就是皮耶希对阵沃尔夫冈——是孙子辈的勾心斗角,说白了,就是费迪南德的孙子和外孙干起来了,有点晕的看这张图

这沃尔夫冈就是老爷子的儿子那波的第三代,也是保时捷家族包括保时捷公司的代表,皮耶希就是老爷子的女儿那波的第三代,也是皮耶希家族以及大众 汽车 的代表







后来发生了一件震惊整个家族的事儿,也为后续的争端埋下伏笔,这个皮耶希风流倜傥,有颜有钱,没想到他和自己表弟的媳妇好了,等于抢了人家老婆,这个被抢老婆的表弟,就是保时捷家族那边的

换句话说就是老爷子的儿子那波的,皮耶希的这一手操作直接把家族关系降到冰点,保时捷家族对他的态度直接变为仇视,连自己这边皮耶希家族的人也无法理解他的操作,这次事件后皮耶希几乎众叛亲离




家族里待不下去了,只好孤零零通过以前经销商介绍了一份新工作,进入当时大众旗下奥迪的研究部门工作,但这个皮耶希不但绿人是一把好手,在事业上也有点东西




通过自己在大众旗下奥迪的各种操作,皮耶希1993年升任大众CEO,并随后用了9年时间将大众的整个权利掌握在自己手里,皮耶希这边算是完成了统一,再去看看保时捷沃尔夫冈那边,他本身就是保时捷公司的领军人物,血统纯正,随后的时间里一直统治着保时捷,现在这个局势就像是两军对垒,一人一边,各带领了一片黑压压的大军,整装待发




这时保时捷每年销售量也就10万左右,而大众年销售额超过600万辆,但是保时捷比大众赚钱的多,为什么呢,当时保时捷单车利润太高了,因此相对于大众,保时捷有大量的现金库存,也就产生了极大的对外投资的欲望,再加上大众和保时捷的市场定位完全不同,产品线和市场形成完美互补,无论谁收购了谁,都可以完成 汽车 产业产品线的全面覆盖,届时利润和市场占有都会大幅增加,说白了就是我既卖便宜的又卖贵的,既赚穷人的钱又赚富人的钱,那不是平趟了么




除此之外还有家族成员之间的各种纠葛和仇视,保时捷早就有收购大众的想法了,机会出现在了2004年,这一年大众财务数据惨不忍睹,由于前几年若干错误的决策和一些 历史 遗留问题的积弊,导致大众内部人力和制造成本过高,入不敷出,资金链濒临断绝,所以大众大量变卖股份,换取资金输血,眼看就要申请破产,这个内部成本过高是怎么回事呢,就是员工薪资巨高,但又有好多不干活吃空饷的,内部管理和工作风气糜烂




这时候保时捷开始出手了,开始偷偷从二级市场买入大众的股票,二级市场是什么意思前面视频有提到过,没做笔记的同学弹幕提醒一下,从2004年到2005年,保时捷一共暗中买了10.3%的大众股票,在2005年的10月,保时捷公布,自己通过大宗交易从包括基金投行等,金融机构手里增持8.2%的股份,加上原来的10.3%,一共已经持有18.53%




我不知道为什么,这段时间线国内的数据都是相互矛盾的,所以无论你看了什么其他的报道,都以我为准,在保时捷已经持有18.53%的大众股票之后,保时捷表示会继续收购,但原话怎么说的呢,翻译过来就是我并不想完全收购并控制大众,我只是觉得大众股票未来有很高的升值预期,所以我收购大众股票只是一个单纯的投机行为,并不想吞并大众,而且就算我想吞并,由于《大众法》的存在,我也吞并不了,所以请大家放心




保时捷的这个说法能不能站得住脚先不说,先给大家讲一下这个《大众法》,为什么在此次恶意收购战中扮演这么重要的角色,《大众法》是为了保护大众 汽车 不会被外资控制的,一个保护主义很强的法规,规定大众单一股东持股比例超过20%时,投票权最高限于20%,意思就是说你就算拥有50%大众的股票,你对大众的控制权也只有20%




再有第二章第三则规定,德国证券法原本规定需要75%以上的投票才算通过的决议,在大众公司需要80%以上多数投票才可通过。翻译成人话,可以理解为本来德国政府规定拥有75%就可以控制这家公司




但由于大众 汽车 的特殊性必须得达到80%,这也说明只要拥有大众公司20%的股份,便可以阻止股东大会通过任何重要决议,而此时州政府还持有20.1%的大众股票,再加上这个《大众法》的存在,保时捷理论上永远拿不到大众的控制权




但是保时捷并没有放慢脚步,在2006年11月出资40亿欧元收购了约10%的大众股票,这是保时捷已经持有27.3%的大众股票,2007年,保时捷继续通过二级市场和各种金融机构大宗交易,买到了3.6%的大众股票,持股比例达到30.9%,至此,保时捷已经成为了大众的第一大股东







但由于有《大众法》的存在,这再多的股票也没用啊。那保时捷为什么还要继续呢,因为他们早在2005年就开始在欧盟的法庭上,起诉大众法违反公平交易原则,保时捷花了巨资在这起诉讼上,经过长期的诉讼斗争




2007年事情出现了转机,欧盟法院为了保证欧洲金融市场的公平性和资本自由流动,裁定这个有强烈保护主义的《大众法》与欧盟的法规相悖,公开宣布不支持该法案,并且要求德国政府废除该法律




那为什么欧盟会选择支持保时捷这边呢,原因就是一直在收购大众股票的,不是保时捷 汽车 ,而是保时捷 汽车 的母公司——保时捷控股,而这家保时捷控股自称是一家注册在欧盟的公司,所以如果保时捷控股完成了对大众的收购,那大众就将从一个德国公司转变为欧洲公司,这正是欧盟希望看到的




虽然欧盟要求德国政府废除大众法,但是德国政府一直拖着没办,2008年象征性的做了个修改,就是将股东最高表决权不能超过20%,改成重要决策必须经表决权80%以上同意才能通过,实质上基本没改。这块国内的资料误导特别严重,欧盟只能要求德国政府废除相关法规,欧盟自己没这个权利,最多就是你德国政府不照办,我就开罚单




很多国内的分析都说2007年德国就废除了《大众法》,其实根本没有,这强调一下,经过和各种德文资料的对比,《大众法》真实的结局是,在2007年至2013年之间,德国一直采取拖字诀,甚至有些时候不惜面对欧盟开出的罚单




经过德国政府和欧盟长期的斡旋甚至还包括对抗,加之德国议会在这几年间对法案做出了部分修改,终于在2013年的修订版完成后,和欧盟法院达成一致,而这近十年来围绕《大众法》展开的诉讼,也造就了很多法律界的经典案例,就不多说了







再回到保时捷和大众这边,还记得2007年吗,就是2008年股灾的前一年,美国为首的股市房市疯长,中国也是,全世界的经济如同开了氮气加速,制造出了大量的新兴富豪和高净值人群,同时也带动了高端车的需求和销量,那一年保时捷赚的盆满钵满,并决定在次年加大杠杆继续收购




这儿说一下杠杆,战术降维幼儿园,开始做笔记吧,说白了就是借钱收购,你们经常听的加杠杆投资或者是加杠杆炒股,说白了就是借钱买股票,比如说你现在手里有100万,你借了400万,加起来一共有500万,这就是5倍杠杆的投资,你如果赚了就能赚5倍,赔了也是赔5倍,而无论你用什么融资方法,你借来的这400万都是有成本的,都是要给别人利息的




保时捷就是借钱,继续加速收购大众的股票,此时账面上已经持有了42.6%的大众股票,请大家记住这个数字,但它也欠了一屁股债,每年都要还大量的利息




同时,保时捷此时的收购手段,从直接买股票改变为买以大众股票为标的的期权,这里面包含各种互换、合约和各种创新对赌,保时捷为什么这么做呢,就是为了利用法兰克福交易所的一项规定,可以规避收购要约需要向市场公布的要求,当时法规规定,占股30%以上的股东有义务公布每次后续的买入,但是,如果是购买股票期权并且全额支付权利金,就可以自行决定在何时公布




这里的期权肯定有问的,继续降维,笔记警告,举两个例子,比如我保时捷和一家投行对赌,现在大众股价200,在6个月后的那天收盘,无论大众股票价格如何,我都以300块收购10万股,所以对于投行来说,他们就会算未来大众能不能涨到300




比如到时候涨到了350,那投行就亏了,因为保时捷从他手里用300块就买到了10万股,但是比如到时候没有涨到300,只涨到了250,那投行就赚了,股价市价只有250,但保时捷从我这儿买要300,就算我手里没有大众的股票,我从市场上以250块买10万股,再以300块倒手卖给保时捷,那不就白嫖




这是第一种,下面讲的第二种是保时捷运用最广泛的,就是我先交一定的权力金,从投行或者基金手中买下一项权力,就是比如现在股价200,未来6个月,我能以股价300块的价格从投行或者基金手中买下10万股,但是为了购买这项权力,我得付一定的权力金




比如,合约规定的权力是未来可以300块买10万股,那该合约的总规模就是3000万,双方如果商定,先付33%的权力金,那等于保时捷就以1000万的价格,买到了这项权利——就是未来可以以300块的价格买10万股,对于保时捷来说就提前锁定了这10万股,还不用公告,而且就算未来股价暴跌,我可以选择不行权,那样的话,我只损失了权利金,那个时候就看股价损失和权利金损失孰高孰低再做决策了




这两个例子只是当时保时捷购买的复杂的金融衍生品其中两种,在我查阅各种外文资料中,很多文献列举了其中各式各样的期权合约、对赌条款,五花八门,绕来绕去,但万变不离其宗




保时捷想方设法偷偷提前锁定股票,但保时捷为什么费这么大劲做这件事儿呢,还是那句话,偷偷的进村,打枪的不要,这些期权根据法兰克福交易所的规定,不用公告,整个欧洲金融市场都不知道保时捷这段时间里的秘密操作,这一手盖牌,未来成了一颗核弹,这里埋个伏笔







再把画面转到皮耶希的大众方面,大众也开始进行反抗




第一,由于德国相关法规要求,按照此时的保时捷持大众股票比例,保时捷公司的工会和监事会必须吸纳大众的代表,所以皮耶希利用这一条法案疯狂往保时捷内部送自己的人,而沃尔夫冈的保时捷那边,为了不让皮耶希在自家后院增加话语权,放缓了收购




第二,皮耶希在大众内部成立了反保时捷委员会,专门否决大众和保时捷品牌之间的合作




第三,皮耶希为了不让德国政府废除《大众法》,想尽各种办法得到总理默克尔的支持,这几招显著打击了沃尔夫冈保时捷那边的收购动作




对于保时捷来说,祸不单行,此时更大的阴云浮现,这时候市场上的各路资本情绪都很奋进,为什么呢,大家看着由于保时捷控股对大众的持续收购,大众的股价一直在上升,所以市场普遍认为,大众的股票价格被严重高估,未来股价一定会回调,而且此时保时捷收购大众股票账面上一直没变,还记得那个数字吗,一直是42.6%




市场普遍认为保时捷疲软了,不行了,收购计划很可能破产,那到时候大众的股票就会暴跌,于是这些hedge fund开始大量做空大众的股票,并且在资本圈形成了一股,做空大众跟一直做多的保时捷正面硬刚的风潮,就跟大爷大妈在超市抢购打折商品似的, 所以一个奇怪又好笑的局面形成了,当时欧洲的几乎所有hedge fund,都成为了大众股票的空头,集体做空大众




这时候又得做笔记了,做空是金融里的最最最基本的常识,期末必考,但是问的人还很多,我举个例子给你们解释,就是比如现在大众股价100,我先从别人那儿借1万股大众的股票,然后马上以100块的价格卖掉,拿到100万,然后等未来大众股票跌了,比如跌到了50,我再以50块的价格买回1万股,一共只花50万,买完后再把这1万股还了,这一来一回,我就从中套利了50万




实在还不懂的,就记住:做多就是股票涨了赚钱,做空就是股票跌了赚钱,基本成熟的金融市场都有完善的做空机制,但我国现在还不能。原因你们懂的,说回来,当时欧洲的各路资本,为了做空大众的股票,总共借了10.4%的大众股份,现在也请记住10.4%这个数字,我说到这个数字的时候是不是有人开始感觉不对劲儿了




是的,这时保时捷这边突然画风一变:我的回合!随手翻开了盖牌,核爆来了,原来保时捷利用各种期权交易,已经偷偷锁定了31.5%的大众股份,加上账面上本身持有的42.6%,一共74.1%,此时保时捷发布公告公布了74.1%这个数字

但是有人就会问了,这也没超过80%啊,而且之前说了州政府手中还有20.1% ,理论上依旧控制不了大众啊,等等,你再说一遍你这个问题,发现了吗?现在保时捷一共持有74.1%,州政府持有20.1%,那市面上流通的还剩多少?




对,市面上的流通股只有5.8%了!,还记得刚才说的各路资本一共借了多少大众的股票吗? ,10.4%,他们既然借了10.4%,那到时候就得从市场上买回10.4%还给别人

但市场上只剩5.8%的流通股了,那怎么办?抢呗,这些做空大众的对冲基金,在看到了保时捷的公告后,直接原地爆炸,走投无路的他们,为了平掉空头仓位,开始玩命疯抢市场上剩余5.8%的流通股,而这些不计代价的抢购,让大众的股票直接从200多欧每股,涨到了1005欧每股,如同一颗核弹在欧洲金融市场引爆,整个欧洲市场的对冲基金鬼哭狼嚎




这也吓坏了当时的政府和监管部门,迫于无奈,各方只好向保时捷跪地求饶,保时捷最终释放出约5%的大众股票,帮助各路基金完成平仓,但是这释放出来的一点股票,保时捷狠狠的敲诈了他们一笔,这就是空军最害怕的——轧空




这里也给大家科普一下,不是zha空,也不是ya空,是ga轧空,我高中时候还以为这是哪的方言,但这就是他正确的读法,它是指证券市场上的某一操纵集团,将证券市场流通股票吸纳集中,致使证券交易市场上的做空者,除此集团之外,已经没有其他足够的来源补回股票,轧空集团乘机操纵股票价格的一种方式,由此,保时捷也被调侃为 汽车 圈中厉害的基金公司




当时德国的第五大富豪默克勒,正是这场世纪做空的空军主力,这一颗核弹,直接炸掉了这位巨富的4亿欧元资产,导致默克勒的流动性极具萎缩,只好疯狂贱卖自己的优质资产输血,但就算如此,他也无法拯救自己的商业帝国,而这位巨富最终选择在2009年1月5日卧轨自杀,标志着保时捷对阵这些资本空军大获全胜,保时捷在这次空头大战中狠狠赚了一笔,野心也跟着继续膨胀,继续加大贷款收购大众







这时事情又发生了转机,2008年的金融危机开始显现出他的威力,全世界的高净值人群都受到了波及,所以豪车的销量大幅萎缩,保时捷的盈利直接跳水,再加上保时捷本身有着巨量的贷款,每年都有巨额的利息要还,保时捷自己第一次出现了流动性危机,流动性危机说白了就是没现金了,而且他们持有的大众股票股价,也自从之前那次空军大战后一落千丈




如果再这样下去,保时捷意识到早晚会拖垮自己,不得已只好向大众讲和,停止收购,并计划将保时捷和大众合并为一家公司,这时大众开始了他的彻底反击,启动了反向收购计划,大众的皮耶希这边非常清楚,保时捷内部出现了流动性问题,他现在掌握着话语权和议价权,所以故意一直拖着,让保时捷一直失血,时间拖到了2009年7月,经过无数轮的谈判,斗争,斡旋,濒临死亡的保时捷最终只好同意卖身换钱




保时捷同意大众通过投资共计约84.6亿欧元,100%收购保时捷 汽车 (不是保时捷控股),这个反向收购用了三年时间才完成,虽然大众完全收购了保时捷 汽车 ,但还记得那个欧洲公司吗,就是保时捷控股,依旧持有着大量的大众股票,因此反向收购的结果是保时捷控股依旧是大众的最大股东,控股50.7%,而大众是保时捷 汽车 的100%控股母公司




至此,这场家族内的世纪撕逼就到一段落了,其实这个结果看上去没有输家也没有赢家,而且在大众接管保时捷 汽车 之后,保时捷的销量和企业活力,反而马上得到恢复,又回到了以前那个既有逼格又能赚钱的公司,而皮耶希和沃尔夫冈二人也同时进入了大众公司董事会,冤家路窄




本期一共写了9120字文案,删去可能会让大家枯燥的部分,精简到7343字,我在写作的时候,甚至觉得我是个编剧,又像是在写一部教材,但过程中获取正确信息和核对数据困难重重,真是目前我最硬核的一期了




此外,我还是缩减了很多以保证趣味性和幼儿园化,我希望最后这期节目的成品,既可以让你们用20分钟一睹这场世纪资本战争,如小说般跌宕起伏,又可以当成经典案例教学,能让你们一窥资本的世界,资本战争系列第一集,就是爱马仕那期视频反馈相较于明星那期数据不是很好,看来大家还是爱看明星啊,这是资本战争第二期,不知道反馈如何,我也想看看这个系列是不是值得继续做下去




但是你以为故事到这儿就结束了吗,不会的,后续同在大众董事会的皮耶希和沃尔夫冈两人依旧暗中斗法,但基本是沃尔夫冈占上风,其中还有太多八卦和故事,但得控制下篇幅,我相信未来肯定还会有新的争端,因为保时捷和大众的“我中有你,你中有我” 复杂的股权结构,为以后可能到来的新的争端埋下了天然伏笔,更是因为资本的特性——




资本永不眠




下期见

3,保时捷汽车是哪个公司旗下品牌

保时捷(Porsche),是德国大众汽车集团旗下的豪华汽车品牌,又叫波尔舍,总部位于德国斯图加特,是欧美汽车的主要代表。如今汽车市场品牌繁杂,从最庞大的大众家族说起,在汽车界大众集团在品牌数量上完全是一个巨无霸,保时捷也是隶属它旗下。 保时捷911(Porsche 911)是德国斯图加特的保时捷所制造的跑车,由亚历山大·保时捷(Ferdinand Alexander Porsche)亲自设计。自1964年演变至今的911,因其独特的风格与极佳的耐用性享誉国际。 保时捷Boxster是保时捷公司的一款双门双座敞篷跑车,引擎采中置后驱设计,最早以概念车形式亮相于北美车展展出。第一代量产车(代号986)发布于1996年,第二代产品发布于2004年。保时捷卡曼(Porsche Cayman)是德国保时捷公司所制造的双门跑车。 由敞篷车“保时捷Boxster”(987型)所衍生的跑车车型,车名的由来是短吻鳄属的爬虫类“caiman/cayman,(意指鳄鱼)”。

4,保时捷是哪个公司旗下的品牌

大众旗下的品牌 保时捷是大众旗下的汽车品牌,主要生产跑车以及SUV。保时捷的车型以高性能以及长得像青蛙而著称,在全球范围内颇负盛名。2001年,周小波争取到了保时捷的代理权,并在北京建立了中国内地第一家保时捷4S中心——百得利亦庄保时捷中心,由此开启了保时捷的中国之路。 保时捷旗下的车型 有Macan、Cayenne、Pananmera、718、911、Taycan、918、Boxster、Cayman等等,售价从50万起步到1500万不等。保时捷918、Cayenne以及Panamera等都有混动车型,并且在2019年,纯电动车型Mission E会进行量产,有望在2020年时引入中国。保时捷(Porsche),是德国大众汽车集团旗下的豪华汽车品牌,又叫波尔舍,总部位于德国斯图加特,是欧美汽车的主要代表。主要车型有911、Boxster、Cayman、Panamera、Cayenne、Macan。保时捷公司的创始人费迪南德·保时捷(又译作费迪南德·波尔舍),在24岁时(1899年)已经发明了电动轮套马达,在第二年的巴黎国际展览会上,保时捷已经名扬四海。保时捷汽车具有鲜明的特色,甲壳虫式的车行,后置式发动机和优异的性能,令它很快成为知名的汽车。

5,保时捷被国内汽车公司收购了吗?

没有,大众汽车集团在2012年7月4日宣布,已与保时捷达成一致,将以44.6亿欧元(约合55.8亿美元)与1股普通股的代价,换取保时捷50.1%的股权,合并计划将在8月完成。届时,保时捷股权将全部收归大众汽车集团所有。这次全面收购了保时捷控股公司以及保时捷汽车公司。这也是大众继布加迪之后又一知名跑车品牌归入麾下。保时捷也从“同宗不合体”两家公司,变为大众盈利业务。

6,大众收购了保时捷还是保时捷收购了大众

保时捷创始人(该人港台译为“费迪南·波尔舍”,我们翻译为保时捷),以设计师的身份根据希特勒的命令设计了甲壳虫汽车,为了生产甲壳虫法西斯德国创办了沃尔夫斯堡汽车厂;由于生产出来的汽车命名为“大众牌(德语:Volkswagen国民汽车之意)”,因此俗称“大众汽车厂”。所以,现在也称保时捷创始人““费迪南·波尔舍”为大众汽车创始人(由于大众创建时其实属于法西斯德国的国有企业,那时候波尔舍的身份,相当于国有大众汽车厂的总设计师+总经理)。
从2008年开始,保时捷趁大众衰弱期时发起对大众的收购案。2008年7月24日,欧盟正式决定,批准德国保时捷汽车控股股份公司收购德国大众汽车集团。如果收购成功,合并公司将成为欧洲第一、世界前三的汽车企业。但是在保时捷在收购大众途中,资金突然不够,被迫暂停收购大众汽车集团。于是,大众汽车与保时捷合并,而保时捷一定名义上,也成了大众旗下的品牌。就在2012年7月5日,德国大众汽车集团宣布:已与保时捷达成一致,将以44.6亿欧元(约55.8亿美元)与1普通股的代价,换取保时捷50.1%的股权。交易定于8月完成。最终保时捷股权将全部归大众所有。大众总裁皮耶希率领的大众汽车在一番以战止战的猛烈回击后险胜保时捷,实现了反收购。
当费迪南德·皮耶希在2008年7月16日举行的奥迪百年庆生会上遇到保时捷掌门文德林·维德金时,二人一番对视,最终还是握了握手。一周后,维德金———这个大众监事会主席皮耶希一生中最重要的对手让出了他保时捷CEO的位置;当晚,大众汽车与保时捷两家公司宣布合二为一。

7,保时捷什么时候被德国大众公司收购的?

3月初,日内瓦车展前夕“大众之夜”,费迪南德·皮耶希和沃尔夫冈·保时捷均携夫人盛装出席。然而,他们的目光中闪现出迥然不同的东西,前者流露出胜利者的高傲,后者显得心事重重——皮耶希执掌的大众汽车吞并表弟控制的保时捷公司已经板上钉钉。

  时光荏苒,世事无常。1972年,皮耶希被亲舅舅费里·保时捷解雇,驱逐出保时捷公司。此后40年间,皮耶希处心积虑地导演着对整个保时捷家族的复仇,还缔造了一个庞大的汽车集团——大众汽车。在那些富于想象力的人眼中,这是一出汽车版王子复仇记。

  身为费迪南德·保时捷的小外孙,皮耶希被“扫地出门”后,通过加盟奥迪复出,几经周折,凭借过人的才智和不懈的努力,终于在1993年成功当上大众汽车公司CEO,随后担任该集团监事会主席。他试图以此证明,保时捷抛弃自己是多么无知的选择。

  这仅仅是皮耶希复仇计划的开端。

  与此同时,保时捷家族也在密谋一场针对皮耶希和大众的精彩变局。事实上,自皮耶希重新崛起的时候,不祥的预感就笼罩在整个保时捷家族的头顶。

  这场变局的幕后推手是当年将外甥赶出家门的费里·保时捷之子沃尔夫冈,现任保时捷公司监事会主席。他相中的“导演”则是前保时捷CEO德林·魏德金,现在看来,后者更像表兄弟斗智斗勇过程中牺牲的枪手,于2009年获得5000万欧元补偿,离开了战场。

  从上世纪90年代开始,保时捷便密谋收购大众汽车,真正的行动始于2005年10月。魏德金“明修栈道,暗渡陈仓”,联手多家银行通过不同账户进行收购。一年半过后,保时捷已持有大众汽车将近1/3的股份。一旦收购成功,新公司107亿欧元的现金储备足够还债,魏氏还打算把大众旗下的斯柯达、宾利等品牌出售,作为保障。

  2007年,保时捷的野心终遭曝光,全球都为这场蛇吞象的生意震惊。可惜人算不如天算,正当魏德金和沃尔夫冈·保时捷举杯庆祝时,席卷全球的金融危机爆发了。随着一批证券担保公司破产,各国银行缩紧钱袋,加之保时捷主营业务大幅下滑,形势急转直下。

  很快有消息传出:保时捷负债数十亿欧元,正向各方求救却鲜有人问津。就在沃尔夫冈走投无路之际,后发制人的皮耶希终于出手了。他的要价很简单,就是对保时捷的控制权。经过几轮交锋,皮耶希不紧不慢地亮出了底牌:在谈判前公布保时捷财务状况,并将魏德金解职,狠狠将了表弟一军。

  双方2009年8月签订的复杂协议规定,若保时捷2011年年底之前不能完全合并,则由大众收购其汽车业务;同时,大众以39亿欧元价格购得保时捷汽车业务49.9%的股权。两年时间转瞬即逝,皮耶希最信任的大众汽车集团CEO马丁·文德恩近日表示,正全速推进吞并保时捷汽车一案,同时,他坚称保时捷汽车业务最终将被大众收购。

  看来,从皮耶希被扫地出门的那一刻起,保时捷家族注定会付出代价。中国有句古话说的好,“本是同根生,相煎何太急”,对于春风得意的皮耶希来说,他眼中的已不仅仅是家族纷争,对保时捷复仇的完结,只是他带领大众汽车冲击世界汽车产业之巅的新起点。

8,到底是保时捷收购大众,还是大众收购保时捷?

大众收购保时捷

7月18日,德国有媒体报道称,保时捷汽车家族将在不久公布与大众汽车达成的协议,同意将旗下跑车业务以80亿欧元(约112.8亿美元)的价格出售给后者。如果此消息最终被确认,这意味着此前宣布将收购大众汽车股份的跑车制造商保时捷汽车,在这次收购行动中反被大众汽车收购。

具体关系见 http://money.163.com/09/0724/18/5F0NM2EO00253G87.html
可以回答你的疑问了。

9,保时捷收购大众详细始末以及大众汽车集团的发展史

7月23日,欧盟委员会正式做出决定,批准保时捷公司收购大众汽车集团.
欧盟委员会在发表的公报中说,保时捷与大众公司在产品上没有太多的重复,在细分市场上,无论从厂家数量还是产品竞争车型都不会发生根本变化,两个公司的合并也不太可能影响到零部件供应商的格局。欧盟就此认定,保时捷与德国大众公司的合并将不会对欧洲汽车市场竞争造成明显损害,因此决定批准这宗并购交易。
如果收购成功,合并公司将成为欧洲第一、世界前三的汽车企业。
保时捷与大众双方实力的对比使得这笔交易更显得意味深长,去年大众集团完成了620万辆销量的同时销售额突破了1000万欧元,和年产仅有10万辆的小众品牌保时捷相比,它的确是一个体形庞大的家伙。
位于德国斯图加特市附近的保时捷公司,是由德国汽车工业的传奇人物费迪南德·保时捷(Ferdinand Porsche,1875~1952)从“二战”法国战俘营返回后成立的。50多年来,保时捷始终拥有自己核心的东西,一直坚持制造性能最好的跑车,在豪华车领域,德国前总理施罗德曾经说过“保时捷是德国的典范”。多年来,保时捷的产量虽然非常低,却有着“最赚钱的汽车制造商”美誉。去年,保时捷已成为年产量近10万辆、获利40亿欧元的公司,论其盈利能力,一直是整个行业的领头羊。
此外,“蛇”与“象”有着很深的渊源,保时捷与大众血脉相连:大众汽车创始人费迪南德·保时捷为平民设计了大众甲壳虫,同时也是高档跑车保时捷的鼻祖。如今大众和保时捷两家公司仍是紧密的伙伴,合作生产多功能运动型越野车,卡宴和大众旗下的途锐共享平台,保时捷有30%的零部件都是由大众提供的。
保时捷对于大众公司而言,早就已经你中有我。今年6月8日保时捷60周年纪念日的活动现场,一个消息不胫而走:保时捷已经持有大约31%带投票权的大众股份,是大众公司的最大股东。也正是在同一天,保时捷汽车控股股份公司首席执行总裁魏德进(Wendelin Wiedeking)透露了保时捷的鸿鹄之志:“要建立世界上最强大且最具创新力的汽车联盟,以有效面对日益激烈的国际竞争。”
欧洲的“汽车帝国”诞生
从对保时捷收购大众汽车的态度看,欧盟的用意也很明显:希望欧洲出现更大的汽车集团。欧洲的“汽车帝国”会是谁呢?从目前的欧洲汽车格局看,也只有德国大众最具有成为“汽车帝国”的潜质。
法国汽车工业经过多年努力,仍然没能形成非常有竞争力的汽车集团,雷诺与日本日产公司的合作,虽然在规模上上了一个台阶,但是500多万辆的年产还不足以成为世界级的汽车集团,标志雪铁龙的产能也仅维持在300多万辆的水平,法国两个公司加起来的产能还不到丰田一个公司的。欧洲另外一个大型汽车公司菲亚特在产能上更是捉襟见肘,根本没有进入世界前10位的实力。德国是最主要的汽车制造基地,尽管拥有奔驰、宝马、奥迪等3大豪华汽车制造商,但从规模上看,都还只能算是小字辈,产量尚不足以与美国通用汽车以及日本丰田公司竞争。而大众汽车集团旗下大众、奥迪、斯柯达、兰博基尼等9大品牌,去年销售620万辆汽车,今年预计将超越福特,是欧洲唯一销量超过600万辆的汽车集团。从目前发展状况看,大众将是欧洲唯一有可能与美国通用汽车和日本丰田汽车竞争的公司。
在今年4月的北京国际车展上,德国大众公司总裁文德恩(Martin Winterkorn)曾详细介绍过他的2018年计划:用10年时间,把德国大众打造成销量超过1000万辆、资本盈利率超过8%的全球盈利第一的公司。在接受采访时文德恩毫不含蓄,他曾多次把丰田公司看做直接的竞争对手,从丰田公布的最新数据看,大众与丰田仍然有较大距离——300多万辆产量和600多亿欧元营业额,要赶超丰田,对于大众公司来讲并非易事。
保时捷与大众的结盟,不仅改写欧洲大陆的汽车版图,也将改变世界汽车格局,大众集团的家当加上保时捷公司的全部细软,这意味着一个集合了民用车、军用车、卡车以及超级跑车,年销售额超过1500亿欧元的庞大的汽车帝国将在德国横空出世.
一个“德国式解决方案”
保时捷与大众的结盟,所谓“德国式解决方案”,在这场惊世骇俗的并购中,至少有一个目标已经没有悬念地实现了——确保大众这家德国最大的汽车公司留在本土。
德国早在1960年就曾制定过一条法律,以保护大众避免被恶意收购:任何持有公司股权的20%及以上的股东,都有权阻止股东大会的决议。大众集团所在的下萨克森州政府多年来一直是大众汽车集团的大股东,持有20%的股份。《大众法》是在大众集团的私有化并转型为股份制过程中的产物,旨在保护国有资产不被侵害。去年10月,欧盟最高法院宣布这部实施了47年之久的《大众法》将被推翻,原因是它“限制了欧洲大陆正常的资本流通,并且这种用法律来保护少数股东利益的做法显然是不合理的,也是不公平的”。
对在大众公司工作的员工来说,他们所面临的仅仅是为谁打工:为政府资本?还是为私有资本抑或风险资本?这个选择题似乎也并没有这么严肃,一旦公司不景气,受冲击的首先是数量庞大的工人。唯一的区别在于:风险资本最在意资本回报;在政府资本的门槛内,工人就业相对有保障,但加班的压力就必须要承受;私有资本稳定性不如政府资本,但风险却比风险投资小得多。
事实上,保时捷的收购早就已经在进行了,从最开始的10.26%,到后来的18.53%,随着《大众法》保护伞的失效,大众公司的股份完全对外开放,保时捷增持大众股份表现得更具魄力。2005年9月,保时捷购进大众27.4%股份成为最大股东,2007年4月,保时捷又继续将股权增持至31%。
保时捷的收购是一个单纯资本行为,还是为了保全大众归属德国?早在两年前就有业内人士大胆猜想:保时捷收购大众,从某种意义看,是德系车的一次战略结盟。
保时捷是全球单车利润最好的汽车公司之一,这将是联盟未来发展的资金保障,新的汽车帝国产销总量将毫无悬念地位居欧洲之首,取代福特成为全球第三大车企也将指日可待。在车型和品牌方面,大众拥有小型轿车、中型轿车、豪华轿车、轿跑车、超级跑车、SUV、MPV等全系列车型,保时捷则在豪华跑车和豪华SUV方面独树一帜,两者在车型上正好互补;大众拥有平民品牌(大众、斯柯达等)、豪华品牌(奥迪)、顶级豪华车品牌(宾利)和超级跑车品牌(布加迪、兰博基尼),与保时捷的品牌重合度较小,结盟后,如果品牌独立运作,则内耗微不足道。在技术上,两者取长补短,大众拥有柴油引擎、TFSI直喷涡轮增压汽油引擎、DSG双离合器、Quattro四驱系统等多项优势技术,在新技术方面,大众的蓝驱和混合动力也将有助于保时捷从容应对欧盟愈加严苛的节能减排。保时捷高效的生产运营系统,将有助于改善大众生产成本高企的顽疾。
当然,如此超大规模的收购仍不排除有很多悬念,在兼收并蓄的过程中,品牌关系是否会发生变化~大众的奥迪Q7与保时捷卡宴、奥迪R8与保时捷911等同类车型如何和谐相处?保时捷与兰博基尼、布加迪等跑车品牌如何共存?尤其,当保时捷拥有更多股份并拥有足够分量的话语权时,汽车帝国的天平会倾向哪一边?

保时捷的家族荣耀
费迪南德·保时捷的孙子沃尔夫冈·保时捷(Wolfgang Porsche)是保时捷目前的掌舵人,他与现在的大众集团监事会主席费迪南德·皮耶希(Ferdinand Piech)是表兄关系。大表哥皮耶希多年来一直在德国汽车工业界呼风唤雨,从奥迪总裁到大众首席执行官,现在皮耶希是大众的监事会主席,同时,皮耶希家族持有保时捷公司38%的普通股。相比之下,小表弟沃尔夫冈比较低调,他多年来勤恳地经营着家族的跑车生意,积累了足够的资金,现在,他是保时捷公司监事会主席,其领军的保时捷家族持有的保时捷普通股高达62%,随着保时捷收购大众汽车的进行,沃尔夫冈也即将进入大众公司监事会。
皮耶希与沃尔夫冈在共同接受采访时曾经说过,大众公司是欧洲最大的汽车公司,但是在资本市场上,大众公司很容易被风险资本吞并。德国大众2007年业绩报告显示上一个财年公司的市值为533亿欧元,很多风险投资公司都对大众很感兴趣,他们很容易筹集到这笔钱,然后他们也会很容易地把大众公司拆分卖掉,“仅仅奥迪本身的品牌价值就能保证风险投资者的回报没有问题,因此我们决定还是自己来管理公司比较合适,我们的家族从事汽车工业的历史超过了100年,我们不会因为一点小利益而出卖整个公司的”。
对保时捷家族来说,把祖父建立的公司重新收回当然是无比荣耀的事情,无论是费迪南德·皮耶希还是沃尔夫冈·保时捷,他们的个人经历里都不乏磨难与奋争,为了把家族生意发扬光大,他们甚至有过分歧,但是在重大决策上,让大众回归保时捷家族,这是一个至高无上的选项,他们从来都没有过分歧,他们共同的愿望就是,把祖辈费迪南德·保时捷曾经建立的公司重新拿回来。70年后的今天,费迪南德·保时捷的孙子和外孙做到了。

10,大众和保时捷到底什么关系?

  这两家公司关系挺复杂的。

  1、保时捷和大众是有血缘关系的,但是,保时捷和大众又是独立的两家公司;
  2、保时捷现在是大众最大的股东;(保时捷持大众股份30.9%)
  3、保时捷和大众有很大的战略合作关系。

  历史上,大众与保时捷可以说是血脉相连,这首先要提一个人,那就是费迪南德·波尔舍(保时捷和波尔舍一样,都是Porsche的中文译名)。1930年,这位原来的奔驰技术经理离职创办了自己的设计公司,在希特勒的大力支持下,他开始为纳粹德国设计开发所谓的“国民轿车”,也就是后来的大众甲壳虫,大众公司真正的创始人就是这位费迪南德.波尔舍。1948年,费里·波尔舍(费迪南德之子)子承父业,他用大众汽车的部件制造出第一辆挂保时捷标志的跑车,保时捷汽车公司随之在第二年宣告诞生。

  历史的渊源让大众与保时捷成为关系紧密的商业合作伙伴,大众是保时捷重要的零部件供应商,为后者提供超过30%的外购零部件,双方在技术上的合作也很成功,它们联手开发了途锐和卡宴这一对同平台车型,在混合动力的领域的合作也在推进当中。
  现在双方关系变得更加微妙,保时捷虽小但非常赚钱,除了生产保时捷汽车,保时捷控股还是大众和保时捷品牌在欧洲最大的经销商,有了雄厚的资金,它开始收购大众的股份,而且不断加码,目前保时捷已经拿了大众高达30.9%的股份,它已经是大众最大的股东。在幕后积极推动这个收购行动的,就是大众的后台老板——皮耶希(原大众总裁·现任大众监委会主席),皮耶希的另外一个身份是保时捷董事会成员,他其实就是上面提到的费迪南德.波尔舍的外孙,这位实力人物所代表的波尔舍和皮耶希家族完全掌控着保时捷,现在,通过保时捷控股大众,他在大众内部的实力又大大增强了,最近皮耶希再次发威,它拿下了大众董事会主席毕睿得,换上了自己原来在奥迪的心腹——文德安。

11,意外还是陷阱?本要收购大众的保时捷怎么反被收购了?

车企之间互相收购在全球汽车市场一直不是什么罕见的事情,尤其是在困难时期资本结构的变化就更成为了一个常态。而最近关于保时捷和大众之间在2005年就开始了的相爱相杀都成为了热议的话题。要知道,在15年前保时捷以42亿美元收购大众20%股份的时候,它自己本身的销售额只是大众的1/10左右。 如今15年过去了,无论是保时捷还是大众都成为了各自级别领域里面最不可替代的存在。其实保时捷对大众的胃口远远不止20%的股份这么简单,而曾经为了得到大众保时捷还跑到欧盟把"大众法"告上了法庭并且赢了官司。然而一场2008年的金融危机逼迫保时捷不得不同意与大众合并,而不是此前一直盛传的收购。 金融危机过去之后,大众大权在手的局面已然无法改变,它们以40亿欧元的价格买下了保时捷将近一半的股权,几年之后再次以44.6亿欧元买下了剩下的50.1%。至此,保时捷彻底属于大众,而双方拉锯多年的收购之争也画上了句号。 虽然表面上看是保时捷从最开始的胜券在握沦落到了被对手收购的局面,但其实在双方你来我往的这么多年里哪一方也没吃亏。单从股价上来说,大众已经成为了全球汽车行业的老大,而保时捷这么多年积累下来虽然遇到过挑战却因为背靠大众这棵树没有伤及根本,依旧保着它跑车老大的名号。 (图片来源网络) 本文来源于汽车之家车家号作者,不代表汽车之家的观点立场。